板块逻辑：化工链条中当前较为强势的品种仍是芳烃。苯乙烯自2025年12月19日的低点已经上涨千点有余（按盘面主力合约计价），最开始是供给减量带来估值的修复，接下来是出口有增加，改变了1-2月的供需平衡；当前我们看到的是苯乙烯企业又有意外停车，河北一30万吨装置在1月20日突发故障停车，产能占比约为1.3%，重启时间未定，这引发了苯乙烯价格的持续反弹。考虑到苯乙烯当前开工率为70.86%，苯乙烯有较大的闲置产能，我们认为4-5月间苯乙烯的利润有压缩的可能。（以上信息和数据来自隆众资讯）
展望：原油仍有地缘风险的可能，化工震荡思路对待。
风险提示：中美贸易摩擦升级，互相大幅加征关税；OPEC+改变产量政策。
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